¿Qué diferencia hay entre un seguro de vida riesgo y uno de ahorro?

Primas y datos fiscales publicados para España, 2026.

El seguro de vida riesgo es protección pura. Su prima cubre el riesgo de fallecimiento de un año y la gestión de la póliza, nada más. Si usted llega al final de la vigencia, ese dinero no vuelve, pero el riesgo estuvo cubierto todo el tiempo. Por eso es tan barato.

El seguro de vida ahorro mete las dos funciones en un contrato: mixto, unit linked, PIAS o SIALP. Una parte de la prima cubre el fallecimiento, otra se invierte y otra paga comisiones de entrada y de gestión. También paga si usted sobrevive al contrato, pero ese capital tiene que salir antes de sus propias aportaciones. Ahí está toda la diferencia de precio.

En un unit linked usted elige los activos en los que se invierte la provisión y asume el riesgo de la inversión. No hay capital garantizado. Fiscalmente tributa como rendimiento del capital mobiliario en la base del ahorro y solo por la ganancia, igual que un fondo, pero con una capa de comisiones de seguro encima.

El PIAS es un plan individual de ahorro sistemático. El límite conjunto de aportación es de 8.000 euros al año y 240.000 euros acumulados. Su ventaja real es una sola: si han pasado al menos cinco años desde la primera aportación y usted cobra la prestación en forma de renta vitalicia, la rentabilidad generada queda exenta en el IRPF. Si rescata en capital, esa ventaja desaparece y tributa como cualquier otro rendimiento.

Las comisiones se cobran desde el principio, mientras el ahorro todavía no ha crecido. Si usted rescata antes del vencimiento, los intereses se ven mermados por las penalizaciones, y aunque el folleto diga que puede recuperar el capital, le descontarán la prima del seguro de vida incorporado. En algún producto con ventaja fiscal la penalización llega al 15 por ciento del saldo acumulado.

Hay dos cosas más que conviene saber. La rentabilidad anunciada de los seguros de ahorro a corto plazo ha quedado con frecuencia por debajo de la deuda pública española al mismo plazo, en torno al 3,5 por ciento anual después de gastos. Y estos productos no están cubiertos por ningún fondo de garantía: la única garantía es la solvencia de la aseguradora.

Si usted fallece y el capital va a un beneficiario, ese dinero entra en el Impuesto de Sucesiones y Donaciones, no en el IRPF. Hay una reducción estatal de hasta 9.195,49 euros por beneficiario cuando es cónyuge, ascendiente o descendiente, y cada comunidad autónoma añade sus propias reducciones y bonificaciones, así que la factura cambia mucho según dónde viva.

Si el dinero lo cobra usted mismo al vencimiento, tributa en el IRPF solo la ganancia, es decir lo rescatado menos las primas aportadas, dentro de la base del ahorro. Los tramos de 2026 van del 19 por ciento hasta 6.000 euros al 21 por ciento hasta 50.000, 23 por ciento hasta 200.000, 27 por ciento hasta 300.000 y 30 por ciento por encima. La excepción es el PIAS cobrado en renta vitalicia tras cinco años, que queda exento.

Lo decimos claro, porque si no lo buscará en otro sitio: separar la protección del ahorro sale más barato en la mayoría de los casos, y los análisis de consumo no recomiendan el seguro de ahorro como producto de inversión para una contratación nueva. El motivo son las comisiones, que se pagan al principio, y las penalizaciones si usted necesita el dinero antes de tiempo.

Dos excepciones merecen respeto. Las pólizas antiguas con un interés técnico alto ya no se consiguen y no conviene cancelarlas. Y el PIAS tiene una ventaja fiscal real si usted está seguro de que cobrará en renta vitalicia y de que no va a necesitar el dinero antes; si no lo está, la ventaja no llega a compensar el coste.

Empiece por el último certificado anual: año de contratación, interés técnico garantizado, valor de rescate y capital garantizado al vencimiento. Con esas cuatro cifras casi siempre se decide. Pida el cuadro de comisiones y la penalización por rescate antes de mover nada.

Cancelar es la opción más cara y, aun así, la más habitual. Dejar la póliza sin nuevas aportaciones mantiene lo acumulado y el interés antiguo, y en algunos contratos se puede reducir la prima en lugar de romperlo.