¿Renta vitalicia o cobro en capital: qué es mejor?

Cifras de la normativa del IRPF, del Ministerio de Sanidad y de cálculos publicados, a octubre de 2026.

Una renta vitalicia es un seguro contra vivir mucho. Paga mientras viva, también con 100 años. A cambio entrega el capital: en la modalidad de capital cedido, a su fallecimiento no queda nada para los herederos. Con capital reservado los herederos lo recuperan, pero la renta es bastante menor.

El cobro en capital le da libertad: puede amortizar la hipoteca, ayudar a sus hijos o invertirlo y retirar lo que necesite. El riesgo es que se acabe antes que usted.

No hay una respuesta para todos. Cuentan su salud, su pensión pública, su familia y su disciplina con el dinero.

Todo lo que cobra de un plan de pensiones, aportaciones y rentabilidad, se suma a su pensión pública como rendimiento del trabajo. Si lo cobra en un año, gran parte cae en los tramos del 37 y 45 por ciento o más, según la comunidad.

La excepción son las aportaciones hechas antes del 1 de enero de 2007: si las cobra en forma de capital, solo tributa el 60 por ciento. Desde 2015 esa ventaja solo vale en el año de la jubilación o en los dos siguientes, después se pierde.

La estrategia habitual es mixta: la parte anterior a 2007 en capital dentro del plazo y el resto en rentas o en cobros repartidos a lo largo de varios años.

Si su ahorro está en un seguro sin la ventaja fiscal del plan de pensiones, el cobro en capital tributa solo por la ganancia, en la base del ahorro, entre el 19 y el 30 por ciento según el importe.

Si en cambio lo convierte en renta vitalicia, cada pago tributa solo en un porcentaje fijado por su edad al constituirla: 24 por ciento entre 60 y 65 años, 20 por ciento entre 66 y 69 y 8 por ciento a partir de 70. Ese porcentaje no cambia nunca.

Si tiene más de 65 años y vende un bien, por ejemplo un piso, la ganancia queda exenta si reinvierte el importe en una renta vitalicia asegurada en los seis meses siguientes, con un máximo de 240.000 euros.

Según un cálculo publicado por una consultora, un hombre de 67 años necesita unos 55.000 euros para cobrar 345 euros al mes de por vida y recupera lo invertido hacia los 80. Una mujer de la misma edad necesita unos 71.300 euros para la misma renta y lo recupera hacia los 84, porque vive de media más.

Según el Ministerio de Sanidad, quien tenía 65 años en 2023 podía esperar vivir de media 19,8 años más si es hombre y 23,8 si es mujer, es decir, hasta unos 85 y 89 años. Quien está sano tiene buenas opciones de cobrar más de lo invertido. Quien tiene una enfermedad grave casi seguro pierde con una renta de capital cedido.

Las cifras dependen del tipo de interés del momento y de cada aseguradora. Pida siempre la oferta concreta y compare la renta garantizada.

Si tiene deudas, amortizarlas ahorra intereses seguros. Si su salud es delicada o quiere dejar el dinero a sus hijos, la renta de capital cedido no le conviene.

Si su pensión pública ya cubre los gastos fijos, el ahorro privado puede quedarse como reserva y no necesita una renta para toda la vida.

Si su pensión pública es justa y teme quedarse sin dinero a los 90, la renta vitalicia es el camino seguro. No se puede perder en malas inversiones ni gastar antes de tiempo.

Si quiere algo intermedio, elija capital reservado o un periodo garantizado: la renta baja algo, pero su familia no se queda sin nada si fallece pronto.