¿Capital constante o decreciente: qué conviene más?

Primas publicadas para España en 2026, personas no fumadoras sin enfermedades previas, con el mismo capital inicial en las dos modalidades.

En España el producto se llama seguro de vida riesgo. Cuando se contrata para cubrir una hipoteca se le suele llamar seguro de amortización de préstamo, y ahí es donde aparece la elección entre capital constante y capital decreciente. Con capital constante la compañía paga siempre la misma cantidad; con capital decreciente la cantidad baja cada año.

El capital decreciente es entre un 20 y un 35 por ciento más barato para el mismo capital inicial. Tenga en cuenta además que en España la prima suele ser renovable: sube cada año con su edad, de media entre un 8 y un 9 por ciento, en las dos modalidades.

El capital constante corresponde a lo que no se reduce con el tiempo. Un hijo no necesita menos dinero a los doce años que a los dos, la pensión de alimentos corre hasta el final de los estudios, y el impuesto de sucesiones que tendrán que pagar sus herederos tampoco baja. Lo mismo ocurre si asegura a un socio cuya participación habría que comprar.

El capital decreciente corresponde casi solo al préstamo. Si a los veinte años quedan 136.000 euros por pagar, la póliza solo necesita pagar 136.000 euros. Elegir capital constante ahí significa pagar por una cobertura que ya no hace falta.

Lo decisivo no es constante contra decreciente, sino cómo baja el capital. En el sistema francés, el que usan casi todas las hipotecas españolas, al principio se amortiza muy poco porque la mayor parte de la cuota son intereses. Un capital que baja de forma lineal se reduce en cambio la misma cantidad cada año. En los años centrales se abre un hueco entre lo que el banco sigue reclamando y lo que paga la póliza.

La tabla lo muestra para 300.000 euros al 3,5 por ciento a 30 años. El capital ligado al cuadro de amortización coincide con la deuda cada año; el lineal queda unos 38.000 euros por debajo en el año 16. Pida por escrito que el capital siga el cuadro de amortización, no solo que sea decreciente.

El descenso del capital se fija al contratar, pero su hipoteca no se comporta como estaba previsto. Si amortiza anticipadamente, la deuda baja más rápido que el capital asegurado y usted paga por una cobertura que ya no necesita. Una carencia de capital actúa al contrario: la deuda se queda quieta, el capital sigue bajando y el hueco crece.

Con una hipoteca variable el efecto es mayor. Si el euríbor sube, la cuota se va más a intereses, la deuda baja más despacio y el capital asegurado no se entera. Revise el cuadro de amortización cada vez que cambie la cuota y ajuste la póliza.

Separe las dos finalidades y contrate dos pólizas: una de capital constante para la familia y otra ligada a la amortización para el préstamo. Suele salir más barato que un solo capital constante grande, porque solo la parte pequeña paga la tarifa cara.

Ejemplo para una persona de 35 años, no fumadora, con 100.000 euros de necesidad familiar y 300.000 euros de hipoteca: un capital constante de 400.000 euros cuesta como valor orientativo unos 29 euros al mes. La combinación de 100.000 euros constantes (unos 7 euros) y 300.000 euros ligados a la amortización (unos 14 euros) cuesta unos 21 euros. La misma protección el primer día y alrededor de un 28 por ciento menos de prima.

La Ley 5/2019, reguladora de los contratos de crédito inmobiliario, prohíbe las ventas vinculadas y obliga al banco a aceptar una póliza de otra compañía con garantías equivalentes, sin cobrarle por revisarla y sin empeorar las condiciones del préstamo. El seguro de vida no es obligatorio por ley en una hipoteca, a diferencia del seguro de daños del inmueble.

Esto tiene un efecto directo en el precio. Según el estudio anual de INESE y Global Actuarial recogido por el mercado, la prima media de las aseguradoras es alrededor de un 40 por ciento más barata que la del banco para el mismo capital. Compare antes de firmar, también cuando el banco le ofrezca una rebaja del tipo de interés a cambio.